的“控壳术”启示录

智元案例揭示三大趋势性信号：

控制权交易替代借壳：2025年A股科技并购中“纯资本型收购”占比升至37%（较2020年+22%）

技术团队主导资本运作：邓泰华（华为前副总裁）亲自操盘，资本与技术话语权融合

政策套利空间缩小：交易所已关注表决权放弃漏洞，或修订《收购管理办法》

这不仅是21亿元的交易，更是一场关于“技术资本化如何规避制度摩擦”的全民公开课。

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A、1年内注入 B、3年逐步整合 C、永不注入

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